Форекс Регулирование – Основные регулирующие органы

Каждый трейдер, который заинтересован в участии в внебиржевом спотовом рынке форекс, должен начать с твердого понимания нормативной среды в своей юрисдикции. Таким образом, перед выбором форекс-брокера необходимо выполнить надлежащую проверку. Это поможет защитить ваши интересы и познакомит вас с тем, с кем вы ведете бизнес.

По мере того как вы исследуете возможности, доступные на валютном рынке, и сужаете список лучших регулируемых форекс-брокеров, давайте обсудим основные регулирующие органы и агентства форекс, о которых вам следует знать.

Как регулируется Форекс рынок?

Рынок форекс – крупнейший финансовый рынок в мире. Однако, в отличие от рынков фьючерсов, акций и опционов, не существует централизованного органа, отвечающего за надзор и регулирование торговой деятельности на этой арене.

Вместо этого роль регулирования обычно возлагается на государственные учреждения конкретной страны или региона. Эти регуляторы валютного рынка действуют как надзорные органы, которые лицензируют и устанавливают стандарты для брокерских фирм Forex и других крупных игроков на валютном рынке. Основная цель правил торговли на рынке Форекс – гарантировать, что вовлеченные стороны действуют справедливо и этично, особенно в том, что касается взаимодействия с клиентами.

В рамках обычного процесса регулирования эти лицензированные фирмы будут периодически проверяться, чтобы гарантировать, что они соответствуют высоким стандартам, установленным конкретным регулирующим органом. Это может включать аудит и другие связанные с этим меры.

Помимо требований к минимальному размеру капитала, эти ведущие регулируемые брокеры Форекс обычно должны вести отдельный счет для средств клиентов. Эти средства должны быть отделены от операционного коммерческого счета компании.

Любое отклонение от этой практики считается нарушением и может привести к денежным штрафам, потере лицензии и даже принудительному закрытию. Это считается серьезным правонарушением, которое может повлечь уголовное наказание в том числе и для руководителей брокерской фирмы.

Регулирование форекс рынка в США

В Соединенных Штатах агентствами, которые несут ответственность за регулирование рынка Forex, являются Комиссия по торговле товарными фьючерсами (CFTC) и Национальная фьючерсная ассоциация (NFA). CFTC была создана в 1974 году с целью защиты индивидуальных инвесторов, участвующих в фьючерсных рынках. Это также распространилось на спотовые сделки Forex. Конечная цель CFTC – создать равные условия для всех трейдеров и инвесторов.

Один из способов сделать это – опубликовать отчет “Обязательства трейдеров”, также известный как отчет COT. Отчет COT публикуется каждую неделю в пятницу и перечисляет различные позиции трейдеров по категориям, включая коммерческих хеджеров, крупных спекулянтов и мелких спекулянтов.

Это важный и ожидаемый отчет, используемый многими трейдерами форекс и валютными фьючерсами. Одним из основных преимуществ этого отчета является то, что он предоставляет очень прозрачную картину позиций нетто-трейдеров по категориям.

Вторым регулирующим органом, который отвечает за надзор за деятельностью форекс-брокеров и представляющих брокеров, является NFA. Каждый брокер по торговле иностранной валютой в Соединенных Штатах и ​​представляющий брокер должны зарегистрироваться в NFA. NFA выполняет большую часть процесса регистрации и лицензирования и, по сути, является расширением CFTC.

Закон Додда Франка является важным законодательным актом, регулирующим правила и практику, регулирующие торговлю на валютном рынке США. Этот закон был принят в 2010 году, вскоре после финансового кризиса. Некоторые из правил и положений, касающихся валютной торговли, включают снижение разрешенных коэффициентов кредитного плеча и повышение требований к капиталу для брокерских фирм.

Из-за строгих требований, установленных двумя регулирующими агентствами и законом Додда Франка, только несколько брокерских фирм форекс смогли соблюдать и поддерживать стандарты, установленные законом. На момент написания этой статьи тремя форекс-брокерами, регулируемыми CFTC, которые имеют лицензию на ведение бизнеса в Соединенных Штатах, являются TD Ameritrade, Forex.com и Oanda.

Регулирование форекс рынка в Великобритании

Управление финансового поведения (FCA) является регулирующим органом, которому поручено регулирование валютного рынка в Соединенном Королевстве. Это агентство, отвечающее за проверку и выдачу лицензий брокеров Forex квалифицированным лицам. В дополнение к этому, они регулярно контролируют и проводят комплексную проверку, чтобы гарантировать, что все члены соблюдают установленные законом требования.

Авторитет FCA исходит из Закона о финансовых услугах и рынках 2000 года, также известного как FSMA. Этот закон установил строгие правила и руководящие принципы для лицензирования квалифицированных компаний по оказанию финансовых услуг в пределах своей юрисдикции. Из-за этого строгого регулирования FCA существует высокий стандарт, когда дело доходит до выдачи лицензий брокерским фирмам Forex.

Во-первых, форекс-брокеры, регулируемые FCA, должны соответствовать минимальным требованиям к капиталу. Для дилерской лицензии, известной также как маркет-мейкер, минимальный размер капитала составляет 730 000 евро. Второй тип лицензии, который обычно используется брокерами прямой обработки или STP, – это промежуточная лицензия. И для этой лицензии минимальные требования к капиталу составляют 125 000 евро.

Наконец, существует ограниченная брокерская лицензия, которая предусматривает маркетинг продуктов и услуг, связанных с финансами, среди инвесторов. И для получения этой привилегии фирма должна соответствовать минимальному требованию к капиталу в 50 000 евро.

После того, как компания получит лицензию FCA, ей необходимо будет соблюдать строгие правила, чтобы гарантировать постоянное соответствие. Некоторые из практик, которые необходимо ввести в действие, включают разделение средств клиентов, наем ключевых менеджеров, надлежащее раскрытие информации о рисках, а также систему ежемесячной подготовки финансовой отчетности и другие требования к отчетности.

И в дополнение к этому, все брокеры, регулируемые FCA, должны стремиться к прозрачности и избегать обманных действий, противоречащих интересам их клиентов. Любые нарушения, обнаруженные FCA, могут привести к неблагоприятным действиям против нарушившей стороны.

Наряду с этими мерами, регулирование Форекс FCA также ограничило использование чрезмерного кредитного плеча при торговле на валютном рынке и связанных инструментах. Эти ограничения были введены с целью защитить потребителей от потери денег из-за нереалистичных ожиданий и завышенных требований.

Регулирование форекс рынков в Европейском Союзе

Регулирование Forex в Европейском союзе фрагментировано, и в большинстве стран, как правило, есть свой собственный местный регулирующий орган, который отвечает за мониторинг бизнеса, связанного с валютой. При этом существует особый закон, который охватывает определенные стандарты, которым должны соответствовать все брокерские фирмы ЕС. Это известно как директива о рынках финансовых инструментов или сокращенно MIFID.

Общая цель MIFID заключалась в упрощении регулирования деятельности компаний, оказывающих финансовые услуги, в европейских странах. После финансового кризиса 2008 года был принят второй закон, известный как MIFID 2. Целью здесь было расширение нормативных правил и требований, которые были приняты в соответствии с первоначальным законом.

Вот некоторые из требований, изложенных в MIFID и MIFID2:

  • Разделение клиентских средств – брокеры должны поддерживать разделение клиентских средств со своих операционных счетов. Это означает, что ни при каких обстоятельствах брокер не должен использовать средства клиентов для выполнения финансовых обязательств брокерской фирмы или любого из ее сотрудников.
  • Обеспечение прозрачности – брокеры обязаны обеспечивать максимально справедливое и эффективное ценообразование на рынке. Это включает использование процессов и систем для наилучшего согласования заказов на внебиржевом рынке. Кроме того, брокеры должны выполнять заказы клиентов быстро и эффективно, в соответствии с рыночными условиями.
  • Сегментирование клиентов – MIFID требует, чтобы валютные брокеры сегментировали свою клиентскую базу на две отдельные группы. Розничные трейдеры против профессиональных трейдеров. Целью этого является обеспечение того, чтобы брокер предлагал только самые подходящие финансовые продукты и услуги на основе уровня опыта.
  • Защита инвесторов – в случае, если лицензированный брокер Forex прекратит деятельность или станет банкротом, инвесторы будут защищены в денежном отношении до предела покрытия в 20 000 евро. Однако важно отметить, что эта защита инвесторов распространяется только на граждан Европейского экономического пространства (ЕЭЗ). Для пострадавших, но не являющихся гражданами ЕЭЗ, компенсация ограничена примерно 1000 евро.

Одним из наиболее популярных регионов для размещения форекс-брокеров в Европе является Кипр. Эти брокеры форекс подпадают под действие правил CYSEC. Ниже приведен список стран ЕС и их местных агентств по регулированию форекс:

  • Австрия – Управление финансового рынка
  • Бельгия – Комиссия по банковскому финансированию и страхованию
  • Кипр – Кипрские ценные бумаги и биржа (CYSEC)
  • Эстония – Finantsinspektsioon
  • Франция – Autorite des Marches Financiers
  • Германия – Федеральное управление финансового надзора
  • Греция – Комиссия рынка капитала
  • Ирландия – Центральный банк Ирландии
  • Италия – Национальный комиссар per le Società e la Borsa
  • Латвия – Комиссия рынка финансов и капитала
  • Литва – Комиссия по ценным бумагам Литовской Республики
  • Люксембург – Комиссия по надзору за финансированием
  • Мальта – Управление финансовых услуг Мальты
  • Нидерланды – Управление финансовых рынков
  • Польша – Управление финансового надзора Польши
  • Португалия – Комиссия по рынку ценных бумаг Португалии
  • Словения – Агентство рынка ценных бумаг
  • Испания – Национальная комиссия по рынку ценных бумаг

Регулирование рынков форекс в Австралии

Австралия – растущий центр торговли иностранной валютой. Комиссия по ценным бумагам и инвестициям Австралии (ASIC) – это регулирующее агентство, осуществляющее надзор за брокерами Forex, ведущими бизнес в Австралии. ASIC – один из двух органов финансового регулирования Австралии. Другой – Австралийский орган пруденциального регулирования (APRA).

ASIC отвечает за регулирование как валютного рынка, так и ASX, который является основным фондовым рынком Австралии. ASIC была организована в 1998 году, и ее обязанности и ответственность за эти годы значительно выросли. В настоящее время ASIC отвечает за надзор за операциями на валютном рынке, рынке ценных бумаг ASX, кредитных рынках и бирже Chi-X.

Когда дело доходит до технологических достижений с целью улучшения финансовых операций, австралийское правительство и частный сектор находятся на переднем крае. Одно из таких технологических усовершенствований известно как «Новая платежная платформа» (NPP), которая позволяет совершать множество финансовых транзакций в режиме реального времени.

Чтобы получить лицензию ASIC для ведения бизнеса в качестве форекс-брокера, компания должна соответствовать высоким стандартам. Во-первых, требуется минимум один миллион долларов капитала. В дополнение к этому, все средства клиентов должны храниться на отдельных счетах в ведущих банках.

И, как и в случае с большинством других крупных регулирующих органов Forex, лицензированные брокеры Forex должны подавать годовые отчеты вместе с другими отчетами о соответствии, чтобы гарантировать соблюдение высоких стандартов. Что касается потребителей, ASIC также довольно активен в обучении трейдеров и инвесторов финансовым рынкам.

В последние годы ASIC подверглась пристальному вниманию со стороны основных правозащитных групп за то, что не смогла защитить потребителей от злоупотреблений со стороны определенных финансовых учреждений. С тех пор ASIC активизировала свои усилия в сфере управления, чтобы гарантировать инвесторам и потребителям максимальную защиту потребителей в соответствии с законодательством Австралии.

Регулирование форекс рынков в Японии

Япония – популярное направление для многих форекс-брокеров из-за ее давних традиций и хорошей репутации крупного финансового центра.

Валютные брокеры в Японии регулируются Японским агентством финансовых услуг (JFSA). JFSA – это государственное агентство, основанное в 2000 году и отвечающее за надзор за деятельностью банков, финансовых учреждений, фирм по ценным бумагам, страховых компаний и форекс-брокеров. В конечном итоге JFSA подотчетен Министерству финансов Японии.

Основная функция JFSA включает лицензирование брокеров по обмену валюты и других фирм, предоставляющих финансовые услуги. Он также направлен на защиту финансовых интересов инвесторов и потребителей. Они активно контролируют фирмы-участницы лицензий, чтобы гарантировать соблюдение установленных правил и положений, и при необходимости налагают штрафы на те компании, которые отклоняются от изложенных строгих правил. JFSA также может играть активную роль в урегулировании споров, возникающих между клиентами и фирмой-членом.

Регулирование форекс рынков в Канаде

Регулирование финансового рынка в Канаде происходит как на национальном, так и на провинциальном уровнях. Два основных регулирующих органа, которые контролируют деятельность на рынке Forex, включают Канадское управление ценными бумагами (CSA) и Организацию по регулированию инвестиционной индустрии Канады (IIROC).

С этими двумя основными регулирующими органами, а также с различными провинциальными регулирующими органами, уровень регулирования брокеров довольно высок и иногда даже может быть источником путаницы. И из-за этого в Канаде работает лишь ограниченное количество лицензированных брокеров Forex. Многие законы, касающиеся торговли иностранной валютой, похожи на законы соседних Соединенных Штатов. IIROC является основным регулятором для брокеров Forex и регулярно проводит надзор и аудит своих членов для обеспечения соответствия.

IIROC также устанавливает максимально допустимое кредитное плечо, которое брокеры Forex могут предоставить своим розничным клиентам. В настоящее время этот максимальный предел кредитного плеча составляет 50 к 1, а в некоторых случаях 45 к 1. На первый взгляд эти лимиты кажутся довольно щедрыми, однако они немного меньше тех, которые предлагаются многими европейскими и австралийскими брокерами.

Также стоит отметить, что канадские граждане защищены Канадским фондом защиты инвесторов (CIPF). Максимальное покрытие, допустимое в рамках CIPF, составляет 1 миллион долларов. Но важно отметить, что инвесторы не защищены при определенных обстоятельствах, таких как банкротство брокера или мошенничество.

Регулирование форекс рынков в Гонконге

Форекс брокерские фирмы в Гонконге регулируются Комиссией по ценным бумагам и фьючерсам Гонконга (HKSFC). HKSFC является независимым регулирующим органом и отвечает за мониторинг финансовых компаний, работающих на рынках ценных бумаг и фьючерсов Гонконга. Спот-рынок форекс также входит в эту область регулирования.

Одним из интересных аспектов HKSFC является то, что он полностью независим от правительства. Операционные средства формируются за счет определенных членских взносов и других связанных источников. Основная цель HFSFC – обеспечить эффективный и упорядоченный рынок, который обслуживает как инвесторов, так и финансовые учреждения.

Это агентство также отвечает за проверку и утверждение различных финансовых продуктов. HKSFC также устанавливает правила для жалоб клиентов и учредила дочернюю компанию, известную как Investor Compensation Company LTD. Дочерняя компания несет ответственность за получение и проверку требований, а также за попытки возмещения понесенных убытков, понесенных в результате неправомерного поведения, несоблюдения или других связанных правонарушений.

Регулирование форекс рынков в Сингапуре

Сингапур является крупнейшим валютным центром в Азиатско-Тихоокеанском регионе. И с его динамичной экономикой неудивительно, что брокерские фирмы Forex выбирают Сингапур в качестве предпочтительного направления для открытия бизнеса.

Валютное управление Сингапура (MAS) является действующим центральным банком Сингапура. Тот же руководящий орган также отвечает за регулирование валютного рынка в этой юрисдикции.

Таким образом, MAS отвечает за широкий спектр деятельности и функций, включая денежно-кредитную политику, банковский надзор и надзор за ценными бумагами, а также регулирование деятельности страховых компаний. Все форекс-брокеры, желающие вести бизнес в Сингапуре, должны быть зарегистрированы и иметь лицензию MAS. Задача MAS состоит в том, чтобы способствовать развитию хорошо структурированной и стабильной финансовой индустрии, соответствующей высочайшим этическим стандартам в отношении отношений с инвесторами.

Резюме

В этой статье мы рассмотрели основные регулирующие органы, участвующие в надзоре за торговой деятельностью на рынке Форекс. Как уже отмечалось, не существует централизованной биржи, которая обрабатывала бы все или даже большинство спотовых валютных транзакций. Следовательно, в каждом регионе есть собственное регулирующее агентство, которому поручено осуществлять надзор и обеспечивать эффективную и справедливую обработку потока заказов.

Кроме того, защита инвесторов и потребителей – одна из основных функций каждого органа финансового регулирования. Мы видели, что в некоторых странах, таких как США, Канада и Великобритания, действуют более строгие правила, касающиеся требований к лицензированию и обслуживанию брокеров Forex, по сравнению с другими регионами.

И хотя некоторые регулирующие органы форекс, похоже, работают лучше, чем другие, важно, чтобы вы как минимум защищали себя как можно лучше при торговле на внебиржевом рынке форекс. Один из лучших способов сделать это – убедиться, что вы ведете бизнес только с одним из лицензированных и регулируемых брокеров форекс в вашей юрисдикции.